Инфляция: что сейчас и что будет?

На вопросы отвечает управляющий отделением Курган Уральского главного управления Банка России Сергей Завьялов

— Какой уровень инфляции в Курганской области на сегодняшний день?

— В Курганской области годовые темпы роста потребительских цен после замедления в апреле до 2,3%, в мае ускорились до 2,5%, что выше общероссийского показателя на 1 %. Связано это с ростом мировых цен на нефть и произошедшим в начале года повышением акцизов, что повлекло за собой увеличение цен на нефтепродукты на внутреннем рынке. Сейчас ситуация должна стабилизироваться благодаря принятым правительством мерам по снижению с 1 июня акцизов на бензин и дизельное топливо. Рост стоимости большинства товаров и услуг (65,8%) в регионе не превышает 4%.

— Как выглядит изменение потребительских цен у нас в Зауралье, если сравнить наш регион с другими в Уральском федеральном округе?

— По сравнению с маем прошлого года цены на товары и услуги в Курганской области росли медленнее, чем в соседнем Тюменском регионе (2,6%), но опережали темпы роста цен в Челябинской (2,3%) и Свердловской областях (2,1%). Основную роль в этом процессе сыграли темпы роста цен на нефтепродукты в нашей области (13,2%), которые были выше, чем в соседних регионах (от 10,1 до 11,8%). Это отразилось также в ускорении роста цен на непродовольственные товары до 4,5% в мае в годовом выражении (с 3,4% в апреле) и увеличило годовой показатель инфляции.

Однако стоит отметить, что годовые темпы роста цен на такие социально значимые для потребителей товары, как молочная продукция, хлебобулочные изделия и яйца в Курганской области были ниже, чем в Уральском федеральном округе.

— На какие виды товаров больше всего изменились цены?

— Динамика инфляции по основным товарным группам потребительской корзины была неоднородной. С одной стороны, произошло значительное снижение цен на плодоовощную продукцию, что отразилось в замедлении годовой продовольственной инфляции с 1,5% в апреле до 1% в мае. В области наблюдается растущее предложение овощей и фруктов. Увеличилось количество поставок в Курганскую область плодоовощной продукции из южных регионов России, а также из Казахстана, Киргизии, Азербайджана, Армении. Из-за того, что это продукция скоропортящаяся – поставщики в условиях растущей конкуренции были вынуждены снижать цены.

С другой стороны, ускорился рост цен по непродовольственным товарам: увеличились цены на табачные изделия, строительные материалы и топливо моторное, как я уже сказал ранее.

— А много ли продуктов или товаров за это время упало в цене? Такое вообще бывает на нашем рынке ?

— Конечно, бывает. В наибольшей степени в мае в годовом выражении подешевели: гречка — на 37,0%, чеснок — на 33,4%, лук — на 27,3%, горох и фасоль — на 26,2%, овсяные хлопья — на 14,0%, картофель — на 12,2%, окорочка куриные — на 9,0%, куры — на 7,5%, масло подсолнечное — на 6,9%. В значительной степени это результат высокой самообеспеченности области основными продовольственными товарами, наличия здоровой конкуренции среди товаропроизводителей.

В группе непродовольственных товаров за последние 12 месяцев подешевели отдельные медикаменты (от 31,0 до 7,4%), планшетные компьютеры (на 9,7%) и энергосберегающие лампы (на 6,9%). По-прежнему основное сдерживающее влияние на инфляцию оказывает снижение цен на электроэнергию для населения (на 16,0%).

— Экономисты постоянно говорят об инфляционных ожиданиях. Что это такое?

— Инфляционные ожидания – это наши предположения насчёт будущего роста цен на товары и услуги, побуждающие нас менять свое экономическое поведение.

Сейчас расскажу о ситуации в экономике, когда инфляционные ожидания завышены. Люди, сталкиваясь с повышением цен на товары и услуги в течение определенного периода и теряя надежду на их снижение, начинают приобретать товары впрок сверх своих текущих потребностей, тем самым расширяя потребительский спрос. Производители, в свою очередь, устанавливают все более высокие цены на свою продукцию, ожидая, что в скором времени сырье, материалы и комплектующие изделия еще больше подорожают. Очевидно, что расширение текущего спроса стимулирует дальнейший рост цен. То есть, если население ожидает высокой инфляции, то люди приходят в магазин и покупают товары впрок, создавая ажиотажный спрос, и цены, конечно, растут.

Таким образом, чем выше инфляционные ожидания людей, тем выше вероятность роста цен. Чтобы этого не происходило, Банк России информирует население о реальном темпе роста цен и о влиянии их представлений о ценах на уровень инфляции. Однако пока инфляционные ожидания остаются несколько завышенными и неустойчивыми (на уровне 8,6%). Бизнес и население при временном росте цен склонны верить в их дальнейшее повышение. В этом задействована историческая память. Требуется пожить в иных стабильных условиях, чтобы привыкнуть к низким темпам роста цен.

— Почему люди оценивают инфляцию выше, чем Банк России?

— В своей политике Банк России опирается на инфляцию, рассчитываемую Росстатом. Методика соответствует принятой во всем мире: похожим образом инфляцию считают в США, Франции, Германии, Бразилии, Белоруссии и других странах. Смысл прост: на основе потребительского поведения граждан Росстат формирует потребительскую корзину, в которую входит более 500 товаров и услуг, и отслеживает все изменения цен по каждой категории за определенный период – неделя, месяц, год. Причем, чем чаще мы что-то покупаем, тем больший вес этот товар или услуга имеют в корзине.

Естественно, что данный показатель является средним для всех россиян. При этом разные товары в корзине дорожают с разной скоростью: какие-то быстрее, какие-то медленнее, а какие-то и дешевеют. В результате каждый конкретный человек «ощущает» инфляцию иначе, чем сообщает Росстат. Ведь у каждого личная потребительская корзина и, соответственно, личная инфляция.

Мы отслеживаем инфляционные ожидания ежемесячно и видим, что они постепенно снижаются, хотя по-прежнему находятся на повышенном уровне. Возьмем, например, гречку. Последнее повышение цены в Курганской области на этот социально значимый продукт на 30-40% наблюдалось осенью 2016 года, и многие покупатели это помнят. Вместе с тем, в связи с рекордным урожаем зерновых в прошлом году цены на многие крупы, в том числе на гречку, существенно снизились. Гречка дешевеет с апреля 2017 года и сейчас у нас она стоит на 37% дешевле, чем год назад. Но людям свойственно запоминать именно рост цен. А их снижение, как правило, остается ими незамеченным. Таково субъективное восприятие инфляции.

Опыт других стран показывает, что снижение инфляционных ожиданий после длительного периода высокой инфляции – процесс медленный и колеблющийся. Мировой опыт также говорит о том, что даже когда цель по инфляции достигнута, может пройти ещё год-полтора пока инфляционные ожидания приблизятся к фактическому уровню темпов роста цен.

Экономика с устойчиво низкой инфляцией будет принципиально новой средой для бизнеса и людей, в которой они смогут принимать решения и строить планы на годы вперед.

— А как Банк России сдерживает инфляцию?

— Существенное влияние на динамику инфляции в нашей стране оказывает реализуемая в настоящий момент Банком России денежно-кредитная политика в рамках режима таргетирования инфляции, то есть закрепления инфляции на определенном, всем известном уровне – вблизи 4%.

Центральный банк влияет на инфляцию через процентные ставки. К примеру, повышая ключевую ставку, изменение которой отражается на банковских ставках для населения и бизнеса, Банк России повышает стимулы к сбережениям, несколько снижает привлекательность кредита. Таким образом, предотвращается чрезмерное ускорение потребительского спроса относительно возможностей расширения предложения товаров и услуг в экономике, что в совокупности приводит к снижению уровня инфляции.

Когда сдерживать инфляцию уже не нужно (она находится на низком уровне, вблизи цели), Банк России может снижать ключевую ставку, делая кредиты более доступными и стимулируя потребительский спрос. Однако в условиях полной загруженности производственных мощностей и занятости это может вызвать чрезмерный рост инфляции. Банк России снижает ключевую ставку обдуманно, плавно, постоянно анализируя все факторы, поэтому ее снижение не приведет к разгону инфляции.

Также важным фактором, влияющим на инфляцию, как мы уже говорили, являются инфляционные ожидания. Для закрепления устойчивого уровня инфляции вблизи 4% необходимо, чтобы снизились и инфляционные ожидания. Со временем люди и компании убедятся в том, что инфляция теперь действительно низкая и поверят, что это всерьез и надолго.

— Прокомментируйте последнее решение по ключевой ставке

-Как вы уже, наверное, знаете, 15-го июня Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25%. Это решение во многом было продиктовано оценкой баланса рисков на период до конца 2019 года, который сместился в сторону проинфляционной составляющей. Её основу формируют риски, связанные с эффектом принятых налогово-бюджетных решений, а также с внешними факторами. Оценка Банком России рисков, связанных с волатильностью продовольственных и нефтяных цен, динамикой заработных плат, возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась, – они остаются умеренными. В таких условиях сохранение ставки на уровне 7,25% позволяет ограничить масштаб вторичных эффектов от налоговых мер (в том числе реакции инфляционных ожиданий) и стабилизировать годовую инфляцию вблизи 4%.

Банк России прогнозирует годовую инфляцию в 3,5–4% в конце 2018 года и ее краткосрочное повышение до 4–4,5% в 2019 году. Темпы роста потребительских цен вернутся к 4% в начале 2020 года.